当乳业大盘仍在周期底部艰难磨底时，妙可蓝多率先撕开了一道口子 。7月7日晚间 ，妙可蓝多发布2026年半年度业绩快报
。这是其在今年更换CEO、组织架构大调整之后
，新任总经理蒯玉龙上任五个多月以来交出的首份半年度成绩单。

　　不过，这份成绩单的行业底色并不轻松 。国内乳业当前仍处深度调整周期 ，上游生鲜乳过剩 、牧场承压
，去产能
、调结构仍在推进
。大盘磨底之下，妙可蓝多走出独立修复行情 ，其意义不止于单家企业
，更印证了乳业向深加工、B端餐饮 、国产替代要增量的转型，正从战略方向落地为产业现实。

　　新团队“交卷”

　　7月7日晚 ，妙可蓝多发布的2026年上半年业绩快报显示，上半年公司实现营业总收入33.04亿元
，同比增长28.71%；归属于上市公司股东的净利润1.51亿元，同比增长13.74%；扣除非经常性损益的净利润1.21亿元 ，同比增长17.87% 。

　　上半年拆分季度来看
，一季度营收16.26亿元，同比大涨31.81%
。按照本次半年快报披露数据测算 ，二季度单季营收约16.78亿元
，同比增速25.8%，虽较一季度高增速小幅回落 ，但营收规模环比仍增长3.2%
，利润端的改善幅度更为突出，二季度归母净利润约7567.82万元 ，同比涨五成。

　　对于上半年业绩增长
，妙可蓝多方面称，主要原因为公司“ToB ToC双轮驱动 ”战略深度落地 ，C端
、B端业务同比均有超20%增长 。其中，C端常温、低温 、电商板块同比均有较好增长；B端主要为餐饮
、大客户板块持续增长。

　　这一增长态势的达成
，距离行业陷入“奶酪天花板
”争议仅过去两年多
。2023年妙可蓝多营收出现负增长，结束多年连续增长 ，彼时市场普遍认为儿童奶酪棒赛道已触及增长瓶颈
，行业整体陷入增长迷茫。

　　2025年，公司明确提出“To C、To B双轮驱动+并购出海”的发展战略 ，试图打破过去以儿童零食为主导的业务结构与品牌认知定势
，面向成人消费群体与B端专业客户，向综合型奶酪企业转型 。当年公司营收突破50亿元 ，重回增长轨道
。

　　2026年成为战略落地的深化之年。今年1月
，具有蒙牛背景的蒯玉龙出任公司总经理，标志着蒙牛系全面接手公司经营管理 ，双方产业协同进一步加深 。东吴证券在7月8日发布的研报中认为
，自2026Q1蒙牛系全面接手公司经营管理以来，产业资源进一步开放助力To B加速渗透 ，2026H1餐饮 、大客户板块均实现持续增长
。

　　记者从妙可蓝多方面了解到，上半年
，妙可蓝多在产品、品牌及终端运营同步发力：产品上，C端对经典奶酪棒迭代升级稳住儿童基本盘 ，同时推出液体奶酪钙
、成长酪乳等高钙高蛋白新品切入营养补充赛道
，同时布局成人市场产品线及新零售渠道；B端强化原制马苏里拉奶酪、新国标奶油及黄油的核心竞争力，以贴身定制化服务从“卖产品 ”转向“提供解决方案
”；品牌上 ，借势2026年世界杯
，将足球观赛场景与奶酪消费深度绑定。

　　对于打破儿童零食标签，发力成人市场 ，凌雁管理询问 首席询问 师 、餐饮及食品行业分析师林岳对《华夏时报》记者表示
，大众的认知需要一个培育的过程，而成人市场是一个巨大的增量 ，要想打开这个市场
，不能只定位为零食，而是需要将产品作为“营养补充剂”融入更多生活场景 ，如正餐
、办公室、通勤 、休闲等等，在“生活方式 ”上做文章才能拓宽销售路径
，另外，产品的包装设计上也需要突出便利性 ，如独立小包装
、吸吸袋、奶酪脆等形式来降低食用的门槛
，这样才能真正走入生活日常 。

　　B端国产替代空间

　　B端业务不仅是妙可蓝多上半年的核心增长引擎，也是当前整个乳制品行业结构性分化下的共识性增量方向
。

　　放在更大的行业背景下看 ，这不是妙可蓝多一家的选取 。传统液奶C端市场饱和已是明牌
，渠道内卷 、费用 战常态化，行业增速放缓 。与此同时 ，烘焙
、西餐、新式茶饮 、连锁快餐正在催生一个快速膨胀的B端原料市场
。

　　不光是妙可蓝多
，头部企业的动作印证了这个判断。伊利方面在今年4月底举行的年度业绩说明会上透露，随着茶饮
、烘焙等餐饮业态的快速发展 ，乳脂、奶酪等原料需求持续上升 。与此同时
，国内厂商在技术 、产能上不断突破，近两年开始布局乳脂、奶酪等深加工业务 ，国产替代趋势日益明显，行业整体具备广阔的成长空间。按照伊利方面透露的数据
，2025年，其面向餐饮专业客户的乳脂及奶酪业务营收同比增长超过30%
。

　　此外 ，君乐宝也在同步发力B端原料赛道
，自主研发稀奶油
、原味黄油等产品，稳定为头部茶饮、烘焙品牌提供国产奶源与配套原料 ，持续挖掘产业端全新增长曲线。

　　但现实的一面是
，在奶酪 、黄油等深加工B端原料市场，恒天然（安佳）
、百吉福等世界 品牌仍占据主流地位 ，一场围绕“国产替代
”的战役正在打响 。

　　不可否认的是
，世界 品牌有成熟的供应链和深厚的客户关系，这是多年积累的结果
。行业人士在与记者交流时指出 ，国内企业的突破口在于两处：一是距离优势带来的快速响应和定制化能力
，二是上游原奶供应过剩倒逼出的深加工需求——液奶消化不了的原奶，必须通过奶酪、黄油等高附加值品类找到出口。这是一道产业链层面的必做题 ，不是可选战略 。

　　“近来 本土品牌在加速B端的布局，但是工艺技术上的差距还没有根本性的消除
，高端稀奶油 、黄油
、奶酪等深加工生产技术长期被世界 品牌垄断
。”林岳对本报记者表示，本土的技术近来 还不稳定 ，专业的B端客户有自己严格的标准
，长期依赖进口品牌，转换国产品牌也涉及一定的风险和成本。

　　不过 ，从行业长期空间来看
，国内奶酪人均消费量仍远低于全球平均水平，B端餐饮场景的乳品渗透也尚处早期阶段 ，赛道整体增长潜力充足 。林岳也同时指出
，国产化替代的市场是巨大的，头部乳企也在积极补齐这个短板 ，还需要时间来改善和沉淀
。

（文章来源：华夏时报网）